Comparações diretas entre os caminhos disponíveis para uma empresa em dificuldade: recuperação judicial contra extrajudicial contra reestruturação privada, operacional contra financeira, consultoria de turnaround contra assessoria financeira, e como distinguir dificuldade temporária de problema estrutural. Cada uma diz quando escolher cada opção.
Os caminhos possíveis
A assessoria financeira estrutura a operação e entrega o plano. A consultoria de turnaround permanece ao lado da liderança enquanto o plano é executado. A diferença aparece na fase em que a maioria dos planos morre: quando alguém precisa tomar a decisão desconfortável que o relatório recomendou.
Dificuldade temporária tem causa identificável, prazo de encerramento, e caixa que volta sozinho quando a causa passa. Problema estrutural não tem nada disso: o resultado piora mesmo em mês bom e a explicação muda a cada trimestre. O teste dos trinta dias de caixa separa os dois em uma tarde.
São três instrumentos com custo, prazo e exposição diferentes. A reestruturação privada negocia direto com credores, sem processo. A extrajudicial homologa em juízo um acordo já costurado com a maioria. A judicial suspende execuções e impõe um plano, mas expõe a empresa publicamente e restringe decisões por anos.
Começa pela que estanca a hemorragia, mas não termina nela. A reestruturação financeira compra tempo renegociando passivo e organizando caixa. A operacional resolve o que produziu a dívida. Fazer só a financeira devolve fôlego a uma operação que volta a consumir caixa, e a crise reaparece maior.
O critério
Quem está decidindo precisa entender o custo de cada caminho, não receber uma indicação. Cada comparação aqui traz os mesmos critérios aplicados a todas as opções, e diz explicitamente em que situação cada uma é a certa, inclusive quando a resposta é não contratar ninguém ainda.
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